세계 경제의 둔화에 대한 우려가 커지고 있다. 이와 관련 일본의 주요 경제매체 및 전문가들의 분석을 소개했다. 

러시아의 우크라이나 침공으로 촉발된 높은 물가인상은 러시아에 무게가 실렸고, 코로나 바이러스 대유행으로 인한 재평가 시나리오가 나오고 있다. 

일본, 미국, 유럽에서는 1월~3월 분기 성장률이 하락했고, 4월~6월 분기 이후의 전망치가 잇따라 하향 조정됐다. 

중국의 '제로 코로나' 정책은 공급망을 혼란에 빠뜨릴 것이며, 미국의 금리 인상이 금융 시장을 촉발 할 위험이 있다.

코로나 백신의 확산과 이동 제한의 완화로 인해 각국의 경제가 정상화되었다. 2월의 러시아 침공은 경제의 조류를 깰 수 있는 충격이었다.

2022년 1월~3월 분기 주요 경제의 실질 국내총생산(GDP)은 회복이 둔화되고 있다는 것이 분명해졌다. 

미국에서는 일본이 감염이 확산되기 시작한 2020년 4월~6월 분기 이후 2분기 만에 처음으로 마이너스 성장세로 떨어졌다. 유로 지역과 중국의 성장률도 줄어들었다.

유럽 최대 경제국인 독일에서는 러시아로부터의 파이프라인을 통한 가스 수송이 완전히 중단될 것이라는 우려가 커지고 있다. 무시할 수 없는 것은 독일 경제를 지원하는 제조업이다. 

최근 유럽 집행위원회가 발표 한 경제 전망에 따르면, 천연 가스 조달이 불안정 해지면 유로 지역의 2022 년 실질 성장률은 2 % 이상 낮아질 것으로 전망했다. 

지난 4월, 도이치 은행협회(deutsche bankers association) 회장이자 도이치뱅크(deutsche bankers)의 최고경영자(ceo)인 제빙(zeving)은 러시아로부터의 가스와 석유 공급이 중단된다면 "독일 경제는 깊은 불황에 빠질 것"이라는 견해를 표명했다.

오랫동안 세계 경제에 대한 불안의 원인으로 지적되어 온 중국의 제로 코로나 정책의 위험도 분명 해지고 있다. 상하이의 도시 봉쇄는 4 월에 중국의 통계를 전반적으로 악화시켰다. 산업 생산은 전년 대비 2.9 % 감소했으며 사회 소비재의 총 소매 판매는 11.1 % 감소했다.

러시아와 중국으로 인한 공급 불안정은 세계를 덮고있는 가격에 대한 상승 압력을 증가시키고 내수의 기둥 인 민간 소비에 제동을 걸 것이다. 

경제협력개발기구(OECD)가 집계한 4월 소비자 신뢰지수와 비교해 2021년 12월 대비 유럽의 하락세는 영국의 5.7포인트 하락에서 볼 수 있듯이 두드러졌다.

잉글랜드은행은 인플레이션으로 인해 2022 년에 가계의 실질 소득이 전년도에 비해 1.75 % 감소 할 것으로 예측된다. 이것은 통계를 추적 할 수있는 1964 년 이후 기록상의 두 번째 감소가 될 것이다. 

가격과 금리의 계단식 상승은 특히 주택 시장에 역풍이다. 미국 시장의 90%를 차지하는 중고 판매량 수는 3월에 5.77백만 대(연간 기준)로 전월 대비 3% 감소했다. 이는 엄격한 이동 제한으로 인해 판매가 급격히 감소한 2020년 6월 이후 가장 낮은 수준이다. 

모기지 은행가 협회 (MBA)에 따르면, 새로운 구매를 위한 주간 모기지 신청 건수는 전년 대비 약 10 % 감소했다.

코로나 이후 경제 픽업 추세는 붕괴되지 않았다. 미국의 골드만삭스는 2022년 4월 14일 4월~6월 분기 경제 전망치를 2.5%로 집계했는데, 이는 이전 연도 대비 연간 2.5%의 비율이다. 이는 이전 수준보다 0.4%포인트 하향 조정되었음에도 불구하고 견고한 수치다.

4월 17일 발표된 4월 미국 소매판매는 전월 대비 0.9% 증가해 높은 인플레이션 하에서 네 달 연속 성장세를 기록했다.

미국의 실업률은 현재 3.6%이다. 그것은 반세기 동안 3.5 %의 코로나 이전 최저치에 접근한다. 일본은 또한 이동 제한 완화로 인해 4 월-6 월 분기에 긍정적인 성장으로 돌아갈 것으로 예상된다.

세계 경제의 미래 회복 시나리오를 결정할 주요 요인은 미국 통화 정책이다. 

미국이 금리 인상을 서두르면 수용자금의 수축 속도가 빨라져 금융시장에 혼란을 야기할 것이다. 

신흥국의 주가지수는 2022년 초부터 이미 13% 하락했다. 달러가 환산함에 따라 달러 표시 부채를 가진 신흥 및 개발 도상국에 대한 부담도 증가 할 것이다.

인플레이션으로 인해 경제가 바닥을 치는 것을 막는 열쇠는 국제 협력이다. 

최근 인도는 밀 수출 중단을 발표했다. 인도 경제 당국자는 “우리는 국내 식량 가격을 억제하고 식량 안보를 강화할 것"이라고 말했다. 선진국을 중심으로 한 국제질서는 그 한계를 극복한 것으로 보인다. 

세계 경제가 안정적인 회복 궤도로 돌아갈 수 있을지는 아직 미지수다.

김성호 기자 kimsh@nvp.co.kr