루이스 이나시우 룰라 다 시우바가 지난해 브라질 대통령에 당선됐을 때 투자자들이 벌벌 떨었다고 영국 이코노미스트지가 2일 보도했다.

많은 사람들은 그의 노동당 전 정부가 자행한 재정 낭비가 2016년 심각한 경기 침체로 종식된 이후 다시 나타날 것을 우려하고 있다.

하지만 그가 취임한 지 6개월 만에 시장은 룰라 정부에 열광하고 있다.최근 브라질 펀드매니저와 애널리스트 94명을 대상으로 한 조사에서 정부에 불리한 의견은 44%로 올 3월의 90%를 밑돌았다.

평가기관 피치는 지난달 26일 브라질의 장기 외화채무 등급을 2018년 강등 이후 처음으로 상향 조정했다.

브라질의 부(富)가 늘어난 데는 룰라 대통령의 통제 밖 상황이 어느 정도 영향을 미쳤다.

러시아-우크라이나 분쟁은 세계 두 주요 식량 생산국(러시아와 우크라이나)의 수출을 위험에 빠뜨렸다.

아시아의 전염병 통제 철폐는 식품 수요를 증가시켰다.이 두 가지 요인으로 인해 브라질 곡물에 대한 수요가 증가했다.

대두 수출만으로도 올해 경제 성장의 5분의 1을 차지할 수 있어 브라질은 이미 큰 무역 흑자를 더욱 늘렸다.

이와 비슷하게 동서 간 긴장이 고조되고 있는 데다 미국의 내년 금리 인하 가능성까지 거론되면서 신흥시장에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다.

브라질은 지난해 910억 달러의 외국인 직접투자를 받아 세계 5위의 투자처다.이는 2021년 숫자의 두 배다.

브라질은 2021년에 비해 2022년 전 세계 외국인 직접투자 유입이 12% 감소했음에도 불구하고 폭발적으로 증가했다.

워싱턴국제금융협회의 로빈 브룩스는 "사람들은 이제 브라질을 지난 10년 동안 보지 못한 눈으로 바라볼 것이다.”고 평가했다.

브라질 중앙은행의 독립적 운영도 도움이 된다.룰라는 로베르토 캄포스 네토 중앙은행 총재를 자주 비꼬았다.룰라 대통령은 네토의 13.75% 금리 유지(세계 최고 중 하나)가 경제성장에 영향을 미쳤다고 비난했다.

하지만 은행들의 정책은 지난해 4월 12%였던 연간 인플레이션율이 현재 3.2%로 떨어지면서 성과를 거둔 것으로 보인다.

중앙은행은 이번 주에 금리를 인하할 것으로 예상된다.인플레이션을 낮게 유지하는 데 도움이 될 수 있는 한 가지 요인은 헤알화가 달러에 대해 절상되고 있다는 것이다.

룰라 정부의 몇 가지 정책도 투자 정신을 고무시켰다.많은 경제학자들은 대부분의 낙관론을 재무장관 페르난도 아다에게 돌렸다.

그는 브라질을 더 안정시킬 수 있는 두 가지 주요 개혁을 뒤에서 밀어붙였다.브라질은 7월 7일 통과된 헌법개정안을 통해 30년째 진행 중인 조세개혁을 추진하고 있다.

올해 말 국회가 새로운 재정 틀을 승인해 공공재정을 안정시킬 예정이다.

조세개혁부터 보자.세금 개혁은 매우 필요한 상황이다. 현재 연방 정부, 27개 주 및 5,000개 이상의 도시에서 자체 관세 규칙을 제정한다.

세계은행은 2019년 기업이 브라질의 세법을 준수하는 데 연간 1500시간을 소비할 것으로 추정했으며 전 세계 평균은 233시간이다.

조세개혁은 5가지 재화서비스세를 연방세와 지방세 등 2가지 부가가치세로 통합한다.세금 개혁은 올해 말에 승인될 것으로 예상된다.

네이토는 조세개혁 시행 첫해 GDP가 1.5% 증가할 수 있다고 밝혔다.

재정 프레임워크는 2016년으로 거슬러 올라가는 경직된 지출 상한선을 유연한 규정으로 대체할 전망이다.

중앙은행은 시간이 지남에 따라 브라질의 현재 GDP의 74%에 해당하는 공공부채를 안정시킬 수 있을 것이라고 말했다.

심지어 회의적인 사람들도 결국 부채가 통제될 것이라고 생각한다.

워런 인베스트먼트의 펠리페 살토는 올해 초 "우리 고객들은 비관적"이라고 말했다.지금 많은 사람들은 "앞으로 몇 년 동안 행운이 있을 것"이라고 생각한다.

투자자들은 청정에너지를 생산할 수 있는 브라질의 잠재력과 이 나라를 녹색강국으로 만들겠다는 룰라의 야망에도 주목하고 있다.

정부는 이번 달에 탄소 배출 규제 시장을 구축하고 녹색 산업의 발전을 촉진하기 위한 법률을 제정하는 등 약 100개의 환경 보호 프로그램으로 구성된 계획을 발표할 예정이다.

정부는 이 방안에 수천억 달러의 투자가 필요할 것으로 보고 있으며 대부분 민간 투자다.

EU와 남측 공동시장은 20여 년의 협상 끝에 조만간 FTA에 서명할 것으로 보인다.

역사는 우리에게 지나치게 기뻐하지 말라고 경고한다.브라질은 잠재력이 크지만 항상 전력을 다하지 못한다는 비판도 받고 있다.

10년 동안 대량 상품 가격 상승으로 실질 GDP는 2014년부터 2019년까지 연평균 0.3% 감소했다.

농업을 제외한 생산성은 30년간 늘지 않았다.코로나19 종식 이후 경제성장률이 반등했음에도 불구하고 중국과 인도 등에는 크게 뒤처졌다.

글로벌 배경과 아다 씨의 뛰어난 기술이 이제 투자자들의 낙관론을 자극하고 있다.

그러나 브라질의 장기적인 추세를 역전시키기 위해서는 일관성 있고 좋은 정책이 필요하다.

차승민 기자 smcha@nvp.co.kr