[Inside] 일본 경제연구센터, 우크라이나 전쟁의 경제적 결과 분석

최근 일본의 유력 경제연구기관인 일본경제연구센터는 우크라이나전쟁에  대한 경제적 결과를 분석 발표했다.

동 연구소의 수석 연구원인 이와타 카즈마사가 발표한 내용을 간단히 요약, 소개한다.

러시아의 우크라이나 침공은 "두 번째 냉전 시대"의 시작을 알렸다. 러시아가 핵무기와 화학 무기를 사용한다면 제3차 세계 대전이 발발 할 위험도 있다. 미국의 저명한 투자자인 조지 소로스는 제3차 세계대전이 이미 시작되었다고 믿고 있다.

우크라이나에서 러시아 군대의 철수가 가장 바람직한 결과이지만, 미국 중앙 정보국 (CIA)의 국장 인 번스 (Burns)에 따르면 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 "우크라이나는 동유럽과 부분적으로 러시아에 대한 실제 국가가 아니다"고 깊이 확신하고 있다. 

장기간의 전쟁은 불가피하며, 서구와 동방 정교회 문명 사이의 경계는 우크라이나를 동쪽에서 서쪽으로 "찢어진 국가"로 만들 수 있다.에너지와 식량 가격은 러시아에 대한 제재로 인해 부분적으로 급등했으며, 경제 악화와 인플레이션이 공존하는 전 세계적으로 스태그플레이션 압력이 증가하고 있다. 

경제협력개발기구(OECD)에 따르면 침공 다음 해에 세계 성장률은 1% 하락하고 가격은 2.5% 상승할 것이다. 

일본에서는 에너지 가격 급등과 엔화 감가상각으로 인해 무역 조건의 악화가 가속화되어 실질 임금과 일인당 실질 소비에 대한 하방 압력이 가해지고 있다. 에너지 가격이 계속 치솟는다면, 현재의 계정 적자는 경기 침체와 중기 성장률의 하락으로 지속될 것이다.

"우크라이나 전쟁"의 영향과 미국과 중국 간의 대결로 인해 안전하고 탄력적인 공급망을 유지하는 것이 어려워졌습니다. 

옐런 미 재무부 장관은 가치를 공유하는 국가들이 공급망을 구축하고 자유 무역을 실현할 수 있는 "새로운 브레튼 우즈 시스템"이 필요하다고 말했다.

러시아는 금융 제재로 인해 국제은행 간 통신협회 (SWIFT)에서 제외되었다. 더욱 충격적인 것은 G7 그룹(G7)의 러시아 외환보유고가 동결된 것이었다. 

1930 년에 설립된 국제 결제 은행 (BIS)은 회원국 러시아의 외환 보유고에 대한 동결을 처음으로 지원했다. 그 결과, 러시아는 6300억 달러 규모의 외환보유고(2021년 12월 말 기준)의 거의 절반을 동결시킬 것이다.

그러나 두 제재에는 허점이 있다. SWIFT의 배제는 주로 러시아의 주요 중급 은행에 대한 것이며 모든 은행을 포괄하지는 않는다. 

또한 러시아로부터의 에너지 수입은 가즈프롬 은행을 통해 루블로 지불 할 수 있다. 러시아는 또한 외환보유고를 달러에서 위안화로 크게 이동시키고 있다. 

러시아는 중국 인민은행을 통한 외환동결 조치에서 벗어날 수도 있다. 세계 통화 시스템은 금 달러 표준 (브레튼 우즈 시스템 I)에서 달러 표준 (브레튼 우즈 시스템 II)으로 이동했다. 유동성이 높은 국채 시장을 가지고 있으며 자본을 완전히 공개적으로 거래 할 수 있는 달러 이외의 다른 국제 통화는 없다.

달러 기반 시스템에서 제외된 러시아의 지역 외환 보유 중 가장 높은 보유 비율을 가진 것은 국가가 보유한 금이며 상품 (금)을 기반으로 한 통화 시스템을 구축할 수 있다. 

이창우 기자 cwlee@nvp.co.kr